第5期：IESC中文报告

被低估的基础设施平台：IES Holdings全解析

一个对冲基金经理亲自执掌的基础设施整合故事

将不可控的市场波动风险，转化为可控的经营风险

在康涅狄格州的一个宁静小镇，住着一位鲜为人知的对冲基金经理—Jeffrey Gendell。他既不是硅谷的创业明星，也非华尔街的大佬，却亲自担任一家总部位于德州的上市公司——IES Holdings（纳斯达克代码：IESC）的CEO，并主导其业务转型与全国扩张。这家公司表面上是一家看似平平无奇的基础设施服务企业，却正逐步渗透美国的数据中心、电力系统与住宅能源建设核心。

IESC不讲科技概念，不热衷媒体曝光，但却是多个关键增长行业背后的“系统集成者”。

一、从对冲基金到实业CEO：Gendell的资本+运营双重杠杆

Jeffrey Gendell是Tontine Associates的创始人，这是一家成立于上世纪的对冲基金。他自2006年起，逐步买入IESC股票，并在2008年持股超过50%，取得控制权。

IESC最早是一家电气承包商，主要负责建筑工地的电力安装和维护。早年通过并购本地小电力公司快速扩张，但也遇到整合难、周期性强的问题。2010年后，Tontine 推动公司转型，逐步退出低毛利的施工业务，开始聚焦技术含量更高、回报更稳定的领域。

2012年，Jeffrey的弟弟David Gendell加入董事会，成为Tontine与管理层之间的“内部桥梁”。到了2016年，Jeffrey出任董事会主席，开始更深入介入公司事务。2020 年原CEO离任后，他正式上任CEO，全面掌舵公司。

在他执掌的五年中，IESC完成了战略重组、业务聚焦与组织架构重塑，股价上涨近五倍。这个罕见的“控股投资人+职业管理者”双重身份，让Gendell在资源分配和组织执行两端掌握主动权，成为IESC成长的关键推手。